恭喜，翱捷科技！科创板首发过会！

草帽王子

根据6月25日最新消息显示，芯片企业翱捷科技成功过会。

招股书显示，翱捷科技是一家提供无线通信、超大规模芯片的平台型芯片的企业。公司自设立以来一直专注于无线通信芯片的研发和技术创新，是国内极少数同时拥有全制式蜂窝基带芯片及多协议非蜂窝物联网芯片研发设计实力，且具备提供超大规模高速 SoC 芯片定制及半导体 IP 授权服务能力的平台型芯片设计企业。公司各类芯片产品下游应用场景广阔，可应用于以手机、智能可穿戴设备为代表的消费电子市场及以智慧安防、智能家居、自动驾驶为代表的智能物联网市场。

一、翱捷科技，主要产品线

1、蜂窝基带芯片：公司系极少数掌握全制式蜂窝基带芯片设计及供货能力企业之一。

蜂窝基带芯片研发具有技术门槛高、高端人才密集、研发周期长、资金投入 大的特点，目前全球范围内能对外销售商用多模蜂窝基带芯片的 Fabless 型芯片 设计厂商仅有美国高通、台湾联发科、海思半导体、紫光展锐和本公司等。公司 自成立以来，不断进行技术积累和研发创新，蜂窝基带芯片产品已经覆盖 GSM/GPRS/EDGE（2G）、CDMA/WCDMA/TD-SCDMA（3G）、FDD-LTE/TDD-LTE （4G）、5G，是极少数掌握全制式蜂窝基带芯片设计能力的企业之一。

2、非蜂窝物联网芯片，公司是中国最具竞争力、产品最丰富的非蜂窝物联网芯片提供商

在非蜂窝移动通信领域，翱捷科技不仅拥有基于WiFi、LoRa、蓝牙技术的多种高性能非蜂窝物联网芯片，也有基于北斗导航（BDS）/GPS/Glonass/Galileo技术的全球定位导航芯片，可全面覆盖智能物联网市场各类传输距离的应用场景，公司高性能、高集成度WiFi芯片已被国内白电龙头企业美的集团采用，也在家电和安防领域推广成功。

3、芯片定制服务，芯片定制服务主要为客户提供以下过程中的部分或全部服务，即首先根据客 户对芯片在功能、性能、功耗、尺寸及成本等方面的要求进行芯片规格定义和 IP 选型，通过设计、实现及验证，逐步转化为能用于芯片制造的版图；其次委托晶 1-1-122 圆厂根据版图生产工程晶圆，封装厂及测试厂进行工程样片封装测试，从而完成 芯片样片生产；最终将经过公司技术人员验证过的样片交付给客户的全部过程。

4、半导体 IP 授权服务，半导体 IP 授权服务主要是将集成电路设计时所需用到的经过验证、可重复 使用且具备特定功能的模块授权给客户使用，并提供相应的配套软件。公司目前 对外单独提供的授权主要有关于图像处理的相关 IP、高速通信接口 IP 及射频相 关的 IP 等。

根据其招股书显示，翱捷科技收入由芯片产品、芯片定制业务及半导体IP授权服务构成，收入结构在报告期内变化较大。其中，芯片产品收入是公司主要收入来源。公司芯片定制业务主要集中在2020年1-9月实现收入，2020年1-9月芯片定制业务收入主要来自于客户S。公司半导体IP授权服务收入主要集中在2020年1-9月，主要客户为手机厂商OPPO。

（图源：翱捷科技招股书）

公司向前五名客户销售情况如下：

（图片来源：翱捷科技招股书）

二、翱捷科技，募资23亿，主要用途

根据翱捷科技招股书显示，公司拟募资23亿，所募集资金扣除发行费用后，将投资于以下项目：

（图片来源：翱捷科技招股书）

具体来看 ，其新型通信芯片设计项目包含三个子项目：（1）商用5G增强移动宽带终端芯片平台研发；（2）5G工业物联网芯片项目；（3）商业WiFi6芯片项目。通过本项目的实施，将有效推动公司从现有的4G产品线，全面拓展到与5G市场需求相适应的移动宽带终端芯片、工业物联网芯片和配套WiFi芯片，进一步增强公司的市场竞争力。上述项目的实施地点位于上海市浦东新区科苑路399号张江创新园内。

其它，智能IPC芯片设计项目、多种无线协议融合、多场域下高精度导航定位整体解决方案及平台项目、研发中心建设项项目、补充流动资金等。


三、翱捷科技，股权结构，实控人戴保家

截至本招股说明书签署日，公司无控股股东，实际控制人为戴保家。

戴保家直接持有公司 9.36%的股份。戴保家直接持股及通过一致行动协议合计控制公司 24.36%的表 决权，系公司实际控制人。

关于戴保家

业界传言，ASR的全称是Anti-Spreadtrum-RDA。戴保家的第二个锐迪科。
戴保家，创建了闻名业界的锐迪科（RDA）公司。后被紫光收购。

2010年，锐迪科赴美上市。锐迪科是当时国内唯一能够成功设计并大规模量产包括数字基带、射频收发器、功率放大器、射频开关、蓝牙、无线、调频收音等全系列数字及射频产品的集成电路供应商，并以国产自主基带芯片打破西方垄断。

“由于稳定的客户关系、强大的市场地位以及不断的技术创新，RDA有能力扩展我们的成功到其他市场，”戴保家并向媒体表示，跨国半导体供应商将再也无法在消费电子领域与中国本土的无晶圆厂IC供应商竞争。

2013到2014年，清华紫光（属清华大学）和浦东科投（属浦东政府），展开了一场收购锐迪科的拉锯战。

传闻浦东科投当时拿到了发改委“小路条”（经国家发改委核准可以收购），以为胜券在握，报价上不敌清华紫光，加上锐迪科背后的资本方更乐意企业卖个好价钱，最终入怀紫光。

2014年7月，紫光集团宣布以9.07亿美元，完成对锐迪科微电子的收购。

戴保家全程极力反对紫光的收购，但奈何资本意志意志更强大，无奈被“架空”。

2015年，戴保家联手浦东科投成立上海翱捷（ASR）。

前锐迪科ceo戴保家就紫光收购RDA完成在微博发言。


四、未来战略规划

在翱捷科技的招股书中，他们也透露了公司未来的战略规划。在这其中，值得关注的有两点，一是他们在产品方面的规划，另一方面则是在并购重组方面的措施。

在5G移动通信部分，公司首款针对eMBB场景的5G基带芯片已经流片，成为市场上拥有5G通信芯片设计能力的厂商。

在未来数字化世界，5G是通信技术，AI是智能核心。未来，公司将以智能IPC芯片切入智慧安防领域，结合公司在远距离蜂窝连接技术和近距离低功耗泛连接技术，进一步丰富“5G+AIoT”应用场景芯片的产品布局。

在并购重组方面，翱捷科技指出，公司成立时间相对较短，与世界级无线通信芯片龙头企业经历数十年的技术积累相比，还存在一定差距。在芯片设计行业规模效应不断增强的趋势下，单纯依靠公司内生发展已经不能满足未来的市场竞争需要。因此，公司除着力于发展自身技术，亦考虑寻找具备技术储备的团队，通过并购同类业务，使公司能够跨越式覆盖更多的产品品类、进一步扩展公司的业务范围，为公司的长期可持续成长奠定基础。公司将建立、深化全球研发、销售、供应链一体化体系，通过并购重组等方式在原有渠道的基础上拓展新的业务，有效延伸原有业务链条。通过具备战略前瞻性的并购交易，公司能够继续整合全球范围内的前沿技术，夯实现有1-1-469市场地位和竞争优势。

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